年化近15%的长跑基，近期被机构资金抢筹，周寒颖的景顺长城成长之星（000418.OF）股票配资风险有多大，值得深挖。
（来源：市值风云APP）
2013年底成立的景顺长城成长之星A，成立以来基金总回报高达478.9%，折合年化回报为14.8%。同期业绩比较基准收益率为99.3%，沪深300指数收益率为95.1%，超额收益显著。
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回顾2017年至今，该基金各年度基本均战胜沪深300与业绩基准，唯一例外是2024年，以11.2%的收益率小幅落后。今年以来收益率为7.5%，延续稳健表现。
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资产配置上，基金坚持高权益仓位策略，近三年股票仓位持续高于80%，业绩来源更侧重选股而非择时。与此同时，二季度末保留16%现金，为市场波动留出缓冲空间。
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行业配置上采取均衡布局，近三年覆盖机械设备、石油石化、电力设备、有色金属、公用事业等多个板块，但轮动迹象明显。例如2025年，此前超配的家用电器、国防军工、交通运输遭减仓，电力设备、有色金属、电子、非银金融获增配。
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二季度基金持仓大幅调整，前十大重仓股悉数换新，电子板块占据6席，合计权重为28.7%。
新进标的围绕“自主可控”主线，聚焦半导体设备（北方华创）、晶圆代工（中芯国际、华虹宏力）、面板（京东方A）及电子材料（广钢气体、江丰电子），兼顾国产替代与景气修复。
另外，截至2026年二季报，基金前十大重仓股合计占净比45.5%，集中度适中。
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从基金持股风格上看，大盘成长占比57.8%，大盘混合占比42.1%，几乎没有中小盘暴露。这只基金更依赖大市值公司里的成长股与景气行业龙头，而不是在小票里博弹性。
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值得注意的是，该基金的换手率一直处于较高水平。最近报告期，换手率达到451.8%，此前多个报告期换手率也多在200%到300%以上。这表明基金经理在均衡配置的框架下，通过积极的交易来增厚超额收益。
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尽管二季度前十大重仓大幅转向电子板块，但在7月科技股快速回调中，基金动态回撤仍控制在15%左右，过去两年最大回撤亦未突破20%，展现出一定的抗波动能力。
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该基金由从业超10年的老将周寒颖管理，二季度末她的管理总规模为77.8亿。周寒颖于2020年5月上任景顺长城成长之星股票A，在任回报率超100%。
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2023年前，该基金合并规模长期低于10亿元，随后伴随业绩攀升，规模步入上升通道，至2026年二季度末已达29.5亿元，当前体量适中。
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不仅规模扩张，持有人结构也发生变化。截至去年末，该基金机构投资者持有份额占比高达71.6%，个人投资者占28.3%。
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除电子板块外，二季度基金还加仓了非银金融、家用电器和医药生物，同时减持了通信、有色金属、能源及以内需为主的消费板块。
科技方向上，周寒颖表示，只买具备业绩支撑的硬科技标的，重点关注景气度向上斜率明确的细分领域，尤其是存储芯片、MLCC，以及国产替代链条中的半导体设备和材料。
在均衡配置思路下，她关注基本面稳健的医药等板块的估值修复机会，同时也看好券商、银行、家电、电池等沪深300/中证A500权重龙头的中长期配置价值。
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从历史业绩看，该基金持续跑赢大盘，攻守兼备，适合风险偏好稳健、追求长期超额收益而非短期爆发的投资者。
注：本文数据截至2026年8月10日股票配资风险有多大。
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