3000点之后,“命好”的人开始赚钱了
股市研究者
2024-07-05 22:40:06
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风雪压我两三年 ,我笑风雪轻如棉。

春节后的资本市场,大抵上就在演绎这句话,大A的投资人也体验了一把“上涨的刺激”。

2月23日以来,上证指数成功突破3000点大关,为投资者带来了新的希望。特别是AI手机、AI算力、Sora等板块涨势迅猛,半导体、白酒、医疗等板块也连续多个交易日回血,让不少投资人闻到了“小牛”的味道。

实际上,有不少基金产品在此轮行情中率先挣到了钱,特别是一些新成立的与AI算力、芯片相关的基金,可以用“命好”来形容。它们成立仅月余,没有历史亏损包袱,在年初至3月7日的股票型基金收益排行中领先。“持有一个月不动,简直是发财树。”一持有上述某只基金的投资人表示。

当然,大盘反弹至3000点,还不足以让所有投资者回本。很多人不禁发问:指数涨回来了,我的钱什么时候回来?

01、回血速度没追上指数

“指数涨回来了,但我的钱去哪了?”

基民小杨最近被这个问题困扰住了。自2018年开始,他先后买入过医疗、军工、半导体等多个板块的基金产品,个人账户实盘总金额超过300万元。

作为一位有着6年投资经验的“老基民”,小杨也曾为高昂的收益疯狂过。“全体起立,半导体起飞!”“一天收益12万,我的人生巅峰要来了!”……类似这样为收益狂喜的言语,多次出现在他个人社交媒体上。但自2022年起,他的账户就处于亏损状态,尽管近期市场有所回暖,他的心情却并没有因此而变得轻松。

2月23日,大盘重回3000点,这让小杨十分兴奋:“3000点了,上证指数八连阳!”但看到自己的持仓收益,小杨又有些无奈:“年前上证指数跌到2970点时,我亏损46.7万;如今指数涨回3000点了,我的账户却亏了109万,我的钱去哪了?”

和小杨有同样疑问的投资人不在少数。周婷在2021年买入了几只白酒、新能源行业的股票。“2021年时,大家都在炒白酒和新能源,当时大盘在3700点上下,周围人都认为还能上涨,所以当时也没怎么犹豫就买了。”她有些后悔地回忆道。

没想到在2021年后,白酒板块经历了深度调整,尤其是在2022年,整个板块面临较大的下行压力。经济环境变化以及市场对白酒消费前景的担忧,都给这一板块带去了不小的冲击。新能源板块也是如此,在2022年至今,市场经历了几轮震荡波动,部分个股出现了大幅回调。

在经历了市场从热情高涨到震荡下跌的折磨后,随着大盘来到3000点附近,周婷认为抄底的时机到了。

在去年11月中旬,她调换持仓,买入了晶科科技等几只科技股。原本指望着大盘好起来时,她能尽快回本。“没成想,买入后又跌到了2600多点,账户亏损也到了18万。现在涨回3000点了,还亏15万。”她无奈道:“不交易了,就待在那里吧。”

在投资组合经历了多次起伏后,除了不断调整持仓,一些投资人还试图通过补仓来降低成本。不过,谁也没想到,加仓会让自己成为上市公司的前十大股东。

据主营电源及电源组件产品的研发、生产及销售的上市公司伊戈尔财报,2023年一季度,投资人屠秦豪新增持股158万股,成为公司的前十大股东,而屠秦豪也正是上面提到的投资人小杨的亲属。“补着补着就买成了大股东。”小杨无奈调侃道。

02、热点轮流转

A股从3000点跌到2600多点,用了一个多月的时间。但在触及2635点的低位后,仅仅用了8个交易日,就涨回了3000点。

为何大盘重回3000点,很多人却依然亏钱?

先从一组直观的数字来看。Wind数据显示,2024年前两个月,仅上证指数上涨1.4%,另外的深证成指和创业板指分别下跌2%、4.5%。

而在全市场共5340余只个股中,今年1月仅有358家公司上涨,7家平盘,4975家下跌。随着长期资金和多方力量持续入市,2月数据有所好转,上涨3723家,平盘24家。但截至2月29日,仍有1602家个股是下跌的。

板块方面,以医药指数为例,该指数在2020年8月4日达到历史新高的3124.97点,此后便一路震荡下滑至今年2月5日近4年的最低值1356.11。开年后,医药指数虽连续多日上涨,但距离2020年的高点仍有45%的跌幅。另外白酒、新能源、半导体等板块,想要重回其2021年的历史高位,也还分别有42%、47%、50%的距离。

▲(医药指数2024年以来的走势情况。图源/Wind)

“上证指数上涨时,并不是所有板块都上涨。”周婷最近开始反思自己的投资策略,她意识到,仅关注某一只或某几只指数的涨跌是不够的:“上证指数主要反映金融、能源、制造业、消费品等板块的市场行情,但它并不能代表全市场所有板块的表现。比如半导体行业,自2023年4月以来,基本上是一路下跌,2024年2月5日更是创了新低。”

实际上在过去一年,市场更加偏好风险低、确定性高的行业板块。多家券商研报显示,煤炭、石油、水电等板块,凭借着高股息、高现金流和低估值,在过去一年,一次又一次成为市场热捧的对象。

同时,半导体、医疗、白酒等板块,本身在去年的业绩也并不好。据《21世纪经济报道》统计,在63家披露2023年业绩预告的半导体公司中,仅有12家预告增长,另外有26家预减,23家亏损并有14家首亏。而在2022年同期,业绩增长的公司有31家。

白酒行业也不例外,高库存、价格倒挂、消费预期降低等因素,正促使行业处于有史以来最为严峻复杂的发展时点。

周婷也意识到,与追热点相比,买入的时机更重要。“我是在2021年白酒和新能源最火的时候买入的,现在回过头去看,那时基本上是板块的顶部。虽然现在大盘重回3000点,但白酒和新能源还远未回到当时的高点。”

03、反弹能否延续?

春节前后,在2月6日到3月8日的18个交易日内,有14个交易日上涨,这让很多投资人体验到了“上涨的刺激”。不过,之后的行情如何走也让很多人捉摸不透。

可喜的是,市场并没有再次深跌,反而是“一天ICU、一天KTV”式地震荡。先是在2月26日结束了8连阳,随后的27日上证指数低开高走,当日收盘上涨1.29%;之后在28日收跌1.91%,紧接着在2月29日后,市场再次起伏,至3月8日收盘累计上涨2.9%。

更让人振奋的是,此前备受“宠爱”的高股息集体调整,转而换成科技股全面爆发。AI算力、人工智能、光通信、消费电子代工、机器人等多个概念板块,都在春节后迎来了不小的涨幅。例如工业富联、天孚通信、中际旭创等AI算力板块的个股,年初至3月8日收盘已分别上涨64.48%、55.12%、54.98%。

▲(工业富联近期股价走势图。数据来源/百度股市通)

值得一提的是半导体板块,自去年11月起就一路下跌,而在2月6日至今,也经历了连续多日的上涨,特别是2月29日,一份国外市场研究机构的“小作文”,让半导体再度领涨A股。

虽然这份“小作文”所述的情况,在行业内引发了很多争议,但还是让很多人松了一口气:被熊市吓怕了,终于敢聊几句科技和梦想了。

最近,苹果公司宣布放弃10年的造车计划,转而AII in AI;三星则直接推出了其首款AI手机Galaxy S24;国内厂商华为、荣耀、OPPO等也纷纷入局AI手机……至此,一场由OpenAI引爆、又由应用层进一步推高的科技浪潮似乎已经呼之欲出,有不少业内人表示:“当前市场就存在两种股票,一种是AI股,一种是其他。”

资深市场人士格兰投研也认为:“光涨指数不赚钱的行情将终结。接下来,基本面优异和有产业趋势的股票,会大放异彩。”他认为,随着大盘夯实3000点,接下来长期托底资金会降低力度,此时指数的反弹动能有可能会放缓。“但不要认为指数不行,个股就不行。场子热了,市场里的资金会主导超跌反弹的行情。这时,就不再是看得见的手来指挥,而是看不见的手来决定涨跌板块。”

“在市场情绪回暖的背景下,年初超跌的中小成长在近期出现快速修复;而春节期间,海外科技龙头密集发布新大模型,一定程度上也对A股起到映射作用,提振了TMT等板块的投资热情。”财通证券也指出。

不过,也有不少业内人表示:“目前文生视频应用Sora还没正式上市,基本上没有太多人用过,只是放出几个视频,就被炒成颠覆世界,实在是不应该。”“现在很多20 厘米涨停的个股到底行不行?这是要打问号的。因为AI真正的竞争力要体现在产品应用层面,很难说目前这些受益的公司能否在激烈的市场竞争中胜出。”

实际上在2023年,A股市场也曾进入题材炒作阶段。从2023年初的ChatGPT、CPO、室温超导,到年中的减肥药,再到年末的“龙字辈”、“麻将概念”……新题材此起彼伏,但客观来讲,市场并没有如大家所预期的那样向好,反倒是在今年2月5日经历了千股跌停。因此,也有不少业内人士对Sora、AI手机等概念题材保持警觉,认为投资者应警惕Sora概念股,不宜过于依赖短期市场情绪。

无论如何,目前可以看到,随着A股资金面结构问题缓和,市场已从过度悲观的预期中走出,挖掘投资机会的角度也更加丰富。

(文中小杨、周婷均为化名)

作者 | 路春锋

编辑 | 韩忠强

运营 | 刘 珊

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